緊急招集要求に金融監督院を訪れた証券会社10社の最高リスク管理責任者たち。
金融監督院のファン・ソンオ副院長補は、高騰する延滞率を懸念し、皆が緊張感を感じて管理するよう強調しました。
インタビュー：ファン・ソンオ金融監督院副院長補「証券会社の不動産PF貸出延滞率は現在、様々な金融業界の中で最も高い水準です。ブリッジローンを中心に追加不良に対する懸念が依然として高い状況です」
3月末基準で全体金融圏の不動産PF貸出残高は131兆6千億ウォンで、21年から毎年急増している状況だ。
昨年、不動産市場の低迷で資金回収に問題が生じたPF事業場が増え、延滞率は深刻な水準に上がっています。
証券会社のPF貸出延滞率は3月基準で15.88%で、バンクラン事態を起こしたセマウル金庫など相互金融延滞率よりはるかに高い水準です。
電話インタビュー：ファン·セウン資本市場研究院研究委員「16%ならとても高いものです。ここでさらに高くなるのは絶対望ましくないといえます。積極的な延滞率管理は必要な部分だと見るべきです」
金融当局は非常対応に乗り出しました。
金融監督院はリスク管理が脆弱な証券会社の場合、別途管理方案を提出させ、CEOを個別面談する方案も推進することにしました
回収できないと判断される不良債権は早急に償却または売却するなど迅速に整理するよう注文しました。
（引用ここまで）
プロジェクトファイナンス、いわゆる「不動産開発そのものを担保にしてお金を借り、その金で当該の不動産開発を行う」という融資方式が韓国にはありまして。
これまでの韓国では実にうまくいっていたのです。
不動産は売る端から売れていき、かつほぼ確実に値上がりしていく。
かつ経済成長に伴うインフレで借金は時間が経つだけで目減りしていった……という状況だったのですね。
そんな中で「不動産開発をするための資金はないけど算入したい」企業にプロジェクトファイナンスは渡りに船の存在だったのです。
ただ、すでに韓国の現状は経済成長率で2%台に乗るのもどうにかこうにか。
以前のようには借金が目減りしていかない。
そして不動産価格もじわじわと下落していることもあって、参入も大きくリスクが伴うものとなっています。
IMFはこのプロジェクトファイナンスが「韓国経済の脆弱性になっている」と指摘しているほどです。
で、その中でももっとも危険だとされているのが、証券会社が融資しているプロジェクトファイナンス。
かつて、プロジェクトファイナンスの主役は都市銀行などの上位金融機関（第1金融圏）でした。ただし、昨今はほとんど撤退状態。かなり以前から第1金融圏はよほどのことがないかぎりやっていません。
信用金庫等のいわゆる第2金融圏が中心になっていたのですが、上限金利が20%になったためにリスク回避で少なくなっています。
取りつけ騒ぎの起きかけた（現在はなんとか鎮火気味）のセマウル金庫は第2金融圏の中でもプロジェクトファイナンスを多めに扱っていることから、「やばいのではないか」とされた部分もあります。
第1、第2金融圏がプロジェクトファイナンスを扱わなくなった結果、ところてん方式で受け皿になったのが証券会社。
もちろん、「信用の高いプロジェクト」は上位の金融機関が担当していて、証券会社のところに流れてきたのはアレなものが多いわけです。
で、その結果として延滞率が約16％という恐ろしい状況が生まれ、金融監督院が「はい、証券会社全員集合〜」って言いだした……と。
最後に「不良債権は早急に償却または売却して整理せよ」ってあるんですが……。
それができたら不良債権じゃないんだよな。
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この記事へのコメント
Nanashi has No Name 2023年07月20日 23:58
おら！わくわくすっぞ！
ちかの 2023年07月21日 00:02
これ、日本で意味するところのプロジェクトファイナンスとは、似て非なるものらしいですね。
言わば、Ｋ-プロジェクトファイナンス、w。
シンシアリーさんのブログで、いろいろ比較検討されていたんですが、結局のところ凄くいい加減な融資方法だったみたいです。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:03
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:03
日本人から搾取すれば助けられる
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:04
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:09
＞それができたら不良債権じゃないんだよな。
でっ、でもﾁｮｯﾊﾟﾘはバブル崩壊で不良債権を抱えこみ世界最悪の破綻国として奴隷に堕ちたはずなのに粛々と整理を進めたじゃないﾆｶ？
ﾁｮｯﾊﾟﾘにできる程度のことをｳﾘができないはずはないﾆﾀﾞ
結局あの時の日本の不良債権は世界的な水準から見たら不良でもなんでもなかったという事でもある
そして面子を重視するがゆえに現実を正視できないという中華文明の正統を歩む韓国さんに痛みに耐えてよく頑張るなんてできるんですかねえ…
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:12
所で韓国には不良債権をバルクで買い取る整理回収機構は無いのですか？
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:14
a Nanashi with No Name 2023年07月21日 00:18
集めた保険料を運用する、保険金を支払う、残ったお金で会社を回すのが保険会社の仕組みです。投資案件として不動産やその周囲にあるPFにも資金を回しているでしょう。
証券会社なんぞに口出しする前に保険会社などの機関投資家を調べるのが先だと思うんだがな。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:21
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:37
ムンが政権に立ったころに、
バブルの兆しが強いと認識して、
意図的にはじけさせれば、日本と同じように痛みを伴いながら処理できてたと思うよ
ところが、それとは逆にバブルを膨らませる方に舵取っちゃったからね
もう同じ手法で終わらせようとしても、手遅れです
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:47
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:48
13兆円の大盤振る舞いハセヨ！
Nanashi has No Name 2023年07月21日 00:56
Nanashi has No Name 2023年07月21日 01:34
そのための親日罪
Nanashi has No Name 2023年07月21日 04:19
まぁ延滞16％ならまだ上限金利20％で回せばなんとかなるレベル。根こそぎふんだくって無かったことにするか、今しばらく手を拱いて本格的に炎上するかギリギリのとこ。粉飾していなければねw
日本との違いは、庶民レベルまで借りまくって膨らませたところですよね？ で、まぁ、シワ寄せも庶民というかより下位の者達へと押し付けそうな予感がします。
国が被って国土の切り売りするってんなら、刷り放題の中共か？アメリカ（に命令された日本）か？
びっくりするようなインフレと通貨安にさえなれば、どちらのルートもありそうですねー。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 04:57
Nanashi has No Name 2023年07月21日 05:10
Nanashi has No Name 2023年07月21日 05:31
以前から危惧された事態が一つの例外も無く次々起こってはりますな。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 06:05
131兆6千億ウォンのうちどれくらいが危ないんだろ
銀行や大手証券会社が無事なら破綻させちゃってもいいんじゃね、知らんけどｗ
エンアカーシャ 2023年07月21日 06:07
2023年07月21日 06:10
Nanashi has No Name 2023年07月21日 06:29
韓国のありとあらゆる「ヤバい」は悉くそう。
心のどこかでずっと警鐘は鳴っているのに、根拠のない楽観視で捻じ伏せ見ないフリして放置してきたことが、いよいよ目を逸らしきれなくなって。
ただ連中が斜め上なのは、半ば意識的に目を逸らしていたくせに、主観的には無視できなくなった時点をもって「初めて見えた、気づいた」ってことにしちゃう、思い込むって反応する点。
それじゃあ、いつまで経っても「転ばぬ先の杖」はつけないし、いつだって「降って湧いた災難」「後頭部を殴られた」って認識にもなる。
見えているのに見えていないことにしちゃうんだから。
これが、あの国では対策が常に後手に回り、結果として今いち有効性を欠く手段にしかならない理由。
事が起きてからできるのは後始末くらいなのがほとんどなのに。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 06:39
Nanashi has No Name 2023年07月21日 07:04
次々着火する導火線をキャラクター操って消していくゲームが
まさかリアルでそんな状況を見るとは思わなかったけど
Nanashi has No Name 2023年07月21日 07:11
あの国は分不相応な借金が多すぎるんですよ。個人も企業も。
一度借りれば止まれない経済の成長が前提の借金なんて、
永久機関を手に入れるようなものですからね。むりむり～。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 07:19
導火線だらけならタップダンスしてりゃ、着いた火を踏み消すことも……ある！
まさに死亡遊戯なんだけども
Nanashi has No Name 2023年07月21日 07:35
言ってみりゃそんな感じですかね。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 07:40
Nanashi has No Name 2023年07月21日 08:01
保険会社の投資ならあちこちの商品に分散してるはずだから
（日本の国債もどうせ持ってるだろｗ）、焦げ付いたとしても
全体のごく一部で会社が倒れる程にはならないんじゃね？
さすがに胴元のほうが危険でしょう。銀行が逃げる案件なら
保険会社も逃げます。投資先は世界中にあるのだから。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 08:27
まったく同じ失敗しとるんじゃが？？？
Nanashi has No Name 2023年07月21日 08:37
連鎖爆発や残り火での爆発とか延焼被害も長期間続きそうｗｗｗ
Nanashi has No Name 2023年07月21日 08:51
Nanashi has No Name 2023年07月21日 09:09
いずれ困難に見舞われると思うがなかなかそうは行きません
韓銀総裁のイチャンヨンさんが思った以上に優秀で
強運も有ってかそうそう簡単には逝きそうも有りません
経済破綻が望めないなら末期状態で長生きもおつなもんです
まあここは果報は寝て待てと言う所でしょうか
Nanashi has No Name 2023年07月21日 10:23
現在、証券会社、保険会社をメインとする海外への不動産投資（投資信託）の残高は約７６兆ウォンです。
で、2025年までには約30兆ウォンが満期になります。ああ、赤字ですよ。つか、ホゴ、紙切れのが多い
直近のニュースだと、香港分の2,800億ウォン ゼロ、紙切れになりました
未来アセット証券が投資、香港ゴールデンファイナンス、だけど、2020年に破綻して、今、債券の処分を・・・で、順位が低かったので紙切れです 韓国内での債券化して買っていましたってさ 手元に返ってくるのは10%未満
Nanashi has No Name 2023年07月21日 10:26
債務50兆円との事。
まぁ日中韓どころか
世界に飛び火する事間違いない規模なので
困ったものですな。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 10:49
順番が来たら呼び出されるのでもう少々お待ちください
名無しの兵衛 2023年07月21日 11:50
不動産バブルに乗っかってたってだけですな
でもって､まだ儲かるでやってたら
スジの悪いのばかり引かされてたっていう
にしても､あちらの記事のコメント欄を見てたら
証券会社を敵視してるのが複数いたりで
彼らに何かされたのかね?とも思ったり
Nanashi has No Name 2023年07月21日 12:25
Nanashi has No Name 2023年07月21日 12:30
2023年07月21日 12:37
てなことを延々と続けてきた結果が現在における韓国の喜劇…いや惨劇だし。
Nanashi has No Name 2023年07月21日 12:45
Nanashi has No Name 2023年07月22日 06:19
「国家全体がオールインしてるサブプライム・バブル」
だからね
ここ数年、不動産価格だけバブルで国民全体がゼイゼイ言ってたのは
サブプライム末期(2006年)の米国の中低所得者層そっくりだから
Nanashi has No Name 2023年07月22日 10:46