ひとつの企業が全世界の証券市場をひっくり返した。 AI時代の半導体ルールを決めるNVIDIAがその主人公だ。 グラフィック保存装置（GPU）を事実上独占するNVIDIAは絶対権力になった。
全盛期のインテル程度を除けば、コンピューター中央処理装置(CPU)やスマートフォンの頭脳であるアプリケーションプロセッサー(AP)設計企業は、これほどの地位を持ったことがない。
NVIDIAの業績発表一発で、米国、日本、欧州の証券市場がいずれも高点を記録した。 韓国はなぜグローバル半導体ラリーから疎外されたのか。 31年間続いた三星電子のメモリー長期執権がそのヒントを提供してくれる。
韓国は半導体の頭脳（プロセッサー）を持ったことはない。 CPUはインテルが、APはクアルコムが、GPUはNVIDIAが主導した。 韓国は30年間、DラムとNANDフラッシュが二分するメモリー半導体市場を占領し、サムスン電子はファウンドリー(半導体委託生産)まで領域を広げ、システム半導体「生産主権」をかろうじて守った。
韓国を支えてきたこの産業構造が今回のラリーでは悪材料として作用した。 莫大な設備投資を通じて生産規模を確保し、原価競争力を前面に押し出さなければならないメモリー半導体は、価格の乱高下が激しい。 半導体設計だけをする米国企業やファウンドリー技術力を前面に出して需要を吸い込むTSMCほどの高い営業利益率は期待できない。
昨年、エヌビディアの営業利益率は58%だった。 最盛期のアップルより高かった。 第4四半期だけを見れば、営業利益率が66.7%に達する。 システム半導体の製造を担当するTSMCも昨年42.6%の営業利益率を記録した。
サンミョン大学システム半導体学科のイ・ジョンファン教授は「韓国企業はメモリー半導体の実績があまりにも良くなかったし、非メモリー事業でもTSMCほどの競争力がない状況で未来技術に対する圧倒的優位も持てなかったために投資魅力が減り続けているのは事実」と話した。 （中略）
ファウンドリー需要は増えているのに、サムスン電子のシェアは着実に減っているのも悪材料だ。 NVIDIAが「独走」体制を整えるには半導体需要に比べて生産力が不足したためだ。 需要は溢れているのに供給が制限され、価格が天井知らずに急騰したのだ。
3ナノ以下の超微細工程半導体はTSMCと三星電子だけが生産可能だ。 これさえもASMLの最先端装備が必要である。 ビッグテックの需要がNVIDIAに押し寄せているが、これを作り出す製造企業の生産ラインは限られているという話だ。
しかし、顧客会社のトップは常にTSMCだった。 昨年の売上基準ファウンドリー占有率はTSMCが59%、サムスン電子が11%だった。 今年はこの格差がさらに広がる可能性があるという展望が出ている。 NVIDIAだけでなくAMD、ブロードコムなど米国半導体企業の大部分がTSMCに生産を任せている。
TSMC製造工程でボトルネック現象が発生すれば、これをサムスン電子が受け取ることができるが、問題が生じた。 インテルがファウンドリー復帰を宣言した。 インテルの目標は「2030年までにファウンドリー2位」を獲得することだ。 三星電子を追い出すという宣戦布告だ。
（引用ここまで）
韓国側（サムスン電子）から見た現在の半導体情勢といっていい記事になっています。
メモリ分野ではHBM（高帯域メモリ）でSKハイニックスが先行しているものの、8段積層のHBMでマイクロンが追いつきつつある。台湾、日本に工場のあるマイクロンは後工程の面で優位にある。
サムスン電子は12段積層を開発成功をアナウンスしたけど、まだ需要がどうなるかも分からない。
各企業から受託しているファウンドリ事業では圧倒的なTSMCが「超えられない壁」として存在しています。
nVidiaのAIチップであるA100、H100、H200等々はTSMCだけが作っています。
RTX3000シリーズはサムスン電子が受託していたのですが、歩留まりが上がらなかったためにRTX4000シリーズ、AIチップはTSMCがすべてを製造している状況。
かつファウンドリ事業にはインテルが大々的に参入をアナウンスして、マイクロソフトと協業を発表済。
AIチップ製造でマイクロソフト（ChatGPT）とインテルが再度結集するわけですね。
インテルはサムスンを抜いてファウンドリ事業2位になるとも宣言していました。
とまあ、世界ではAI狂騒曲が奏でられているけど、韓国勢はいまひとつ乗り切れていない。
SKハイニックスがHBMで利益を受けているくらいですかね。
韓国経済の背骨であるサムスン電子がまるで存在感がない。
あと半導体関連の素材、装置についての日本企業が躍進している。
東エレ、信越化、JSR等々ですね。
このあたりについては韓国の存在感はほぼなし。
というわけで、韓国の株式市場は日米台のそうした動きから取り残されている……って話なんですが。
うーん。
ほぼメモリ専業でやってきたのが韓国の選択だったわけで。
AI景気に携われないっていうのは当然ではないですかね。
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この記事へのコメント
へ 2024年03月04日 20:28
記事ではメモリは価格の変動が激しいと有りますが、去年は日本を除くアジア圏、まあ大きくは中国で需要がダダ下がり。で、今年はというと、まずV字回復は期待できない。
まあ記事では変動としか書けないでしょう。
これまで中国という卵の一点籠盛りで得た儲けは、一体どこに行ったんでしょうね。
去年の年末まで積み上げた在庫の山でしょうか。
やはりトップがいない間に方針変更の手を打てなかったのは痛かった。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 20:34
Nanashi has No Name 2024年03月04日 20:46
半導体大国ではなくメモリ生産大国。関連技術を磨く努力をしてこなかった結果でしかない。
だから細密化以外の分野ではなにもない。素材研究・製造装置開発・論理設計等々、
直ぐに金にならないことはしてきませんでしたからね。
置いていかれたのではなく道がまったく違うだけ。
工場を建てれば済む商売をしてきただけですからね。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 20:56
国がトップの独裁体制な最大財閥に嫌がらせしたら色々と止まるのなんて当たり前じゃん
Nanashi has No Name 2024年03月04日 20:56
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:00
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:03
iPhone6Sで「チップセットがTSMC製ならアタリ、サムスンはハズレ」と言われ出したあの頃が分水嶺だったように思う。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:09
誇らしいんでしょう。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:11
新時代を切り開くのに必要な技術は天才によるあくなき好奇心とタフな働きぶりから生まれるものであって、そういう局面においてｳﾘﾅﾗのｷﾞｼﾞｭﾁｭ者が寄与することはなく…
むしろ百害あって一利なし（ﾅｼﾞｪそうなのか理解できないﾆﾀﾞ…）なためかくも蚊帳の外の状態においやられているのではないﾆｶ？
難しいよね、世界中の研究者と財界そして政界から「韓国人に対する絶対的な信頼（）」を勝ち得てしまった今となっては
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:16
韓国でAIソフトウェア開発の話は聞きませんね～。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:28
サムライスピリッツ 2024年03月04日 21:28
Nanashi has No Name 2024年03月04日 21:39
Nanashi has No Name 2024年03月04日 22:26
自らが発明してその先に行くことはできない、韓国人の盗人根性
それだけの話
Nanashi has No Name 2024年03月04日 22:38
Nanashi has No Name 2024年03月04日 22:58
なくはないだろうけど、中国から引き揚げた資金の避難先に
なっていることの方が大きいんじゃないかな。半導体関連株
以外も上がってるし。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:13
他社の工作かはわからんがファウンダリー事業で「設計をパクってる」と評判がついてしまったのは良品率の低さと並んで致命的だと思う。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:28
メモリーだけのモノカルチャー経済を選択したのは、ゼロサム思考の韓国人。
規模をデカくして安売り攻勢。それだけ。
バカが考える経営だよな。
調子のいいときはそれでいいが、ひとたびサイクルが狂うと終わる。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:36
鉄鋼造船メモリKPOP、etcと何から何まで全部戦略が一緒に見える
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:39
メモリー単体だけで生き残るには余程の高性能（高密度）でないとキツイのは確か。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:41
中華資金の逃避先なのもそうだけれど、史上最高値を更新しても意外とトレーダーが冷静なのは、景気感自体はあまり良くないってのもありそうだよね日本市場。
つか、今の株価って外的要因で上がってるから怖いよ。
一旦利確して市場の様子を伺っている人も多そう。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:44
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:45
全財産全力で突っ込め
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:52
「もうダメだ」と書いてはいけない韓国独自ルールがあるなかで、淡々と悪材料を並べまくった文章。要するに悲鳴。
「このようにすべきだ」という提言で締めるのが社説なわけだが、「サムスンは乙の立場になって考えろ」「政府はもっと補助金を出せ」「出さないと競争力を失う速度はもっと速くなる」しか言えてない。
これは「劣った製品を買っていただくために、もっと税金注いでダンピングすれば、競争力が失われる速度が（今よりも少しは）遅くなるかもしれない」くらいの物言い。
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:58
台湾侵攻とかの外的イベントでもないと暴落はしないだろうとも思っていますが。
半導体株、乗り遅れたなあー いや個別株に手を出せるほど度胸も知識もない初心者ですがっ
Nanashi has No Name 2024年03月04日 23:59
本当に中長期見ずに目先の儲けだけを求めてメモリに邁進した結果、それ以外は作れなくなっちゃった…
他の製品の基礎研究？そんな事やってられるか！即結果をよこせ！即儲けさせろ！手段は選ばない！
その結果各国から技術者を大金チラつかせて引き抜く、もちろん即時的な結果は出せる
でもさぁソレやられて他企業が黙ってると思う？当然対策するじゃん
出来なくなったら次はどうするの？そしてそれ見てた中国勢に同じことやられて君達どうするの？
最先端を走り続ける業界だ、止まっちゃうと死んじゃうよ
日本も一度失速したら追い上げ追いつくのにホント苦労してるしね…
Nanashi has No Name 2024年03月05日 00:19
こういうことを記事に書いちゃえる精神構造
本当に気持ち悪い生物群だ
Nanashi has No Name 2024年03月05日 00:42
中国の犬
この二点じゃないスか？
Nanashi has No Name 2024年03月05日 00:43
HBM以外のDDR5くらいのはね
Nanashi has No Name 2024年03月05日 02:05
そりゃ、韓国人お得意の
「恨」
「自己剥奪感」
2点で説明できる感情でしょ。
まあ他国ではあんまり見ない感情だよね（下衆さで丙丁を争う中共ですら、韓国人と似たこと言ってても内心計算交えてやってるって面があるのに）
Nanashi has No Name 2024年03月05日 06:29
つまり、どれかの要素が満たされていないわけだ。
さて、どれかな？
Nanashi has No Name 2024年03月05日 07:54
ドングリの背比べとはいえ、
ちょっと頭のいい奴は医学に行くし、
世界一般で頭の良いというレベルになれる奴は韓国ではゼロだし。
常温超伝導体ってキーネームだけを使ってて、
そのキーネームが何を指すのかを理解できないってのも致命的だよな。
どうしようもないだろ。
すっぱりあきらめようぜｗ
Nanashi has No Name 2024年03月05日 09:07
生産可能って言っても歩留まりが10%程度しかないんじゃあねえ。9割が不良品なら作るだけ損にしかならんわ。
＞昨年の売上基準ファウンドリー占有率はTSMCが59%、サムスン電子が11%
占有率6割と1割じゃ勝負になる以前の話じゃんw長いこと世界の半導体大手サムスンとか威張ってたけど、今や完全にその他大勢のバイプレイヤーのうちの一社でしかないな。
Nanashi has No Name 2024年03月05日 09:33
サムスンはマシになるがSKがその分悪くなるから、韓国全体でプラスになるかは微妙なところ。
Nanashi has No Name 2024年03月05日 23:00
2023年12月本決算で2024年1～3月期予想出しているが
営業利益 経常利益 純利益
4,500(百万 4,000 2,000
前年同期
25,974 27,384 37,698
Nanashi has No Name 2024年03月06日 01:14
海洋地政学派 2024年03月06日 06:04
トランプが復活すれば、やはり在韓米軍大幅縮小は断行しよう。いいかえれば半島は中華勢力圏と認めることになる。
しかし西側の半導体の「キモ」を握っている台湾を、果たして手放すだろうか。台湾を見捨てることで、米国半導体産業が活性化する、と考えるほど愚かではないと信じたいが。