サムスン電子の第2四半期の業績が近く公開される。 昨年「最悪の冬」を送った半導体事業はメモリー市場に薫風が吹き、兆単位の利益を出すものと予想される。 だが、高帯域幅メモリー(HBM)NVIDIA納品イシューが解決されていないうえに、最近一連のセキュリティ流出など騒々しい雰囲気まで重なり、サムスン電子が内外の宿題を下半期どんな方向に解いていくか関心が集まっている。 （中略）
サムスン電子の前に置かれた課題も侮れない。 HBM納品問題が代表的だ。 HBMは一般Dラムより少なくとも5倍以上高い高付加価値商品だ。 しかし、三星電子は業界の「大手」エヌビディアのHBMクォーテスト（品質認証）をなかなか通過できずにいる。 ハンファ投資証券のキム·グァンジン研究員は「これに対しサムスン電子はAI発メモリーアップサイクルから過度に疎外された状態」と明らかにした。 後発走者の米マイクロンでさえ、エヌビディアに第5世代HBM3Eの納品を開始した。 三星電子は、第3四半期のHBM3Eテスト通過を目標にしている。
ファウンドリー（半導体委託生産）事業もカギを握っている。 三星電子の最新3ナノメートル第2世代工程収率（良品比率）は50%を下回るという。 1位事業者である台湾TSMCの60~70%に比べて劣る。 これはサムスン電子がこれといった大型ファブレス(半導体設計)顧客会社を確保できない状況ともつながる。 （中略）
慌ただしい雰囲気を静めることも課題だ。 最近、三星電子は一連の情報流出事件を経験した。 26日、証券街で金「ウェハー数十万枚の欠陥が発生し、1兆ウォン程度の被害を受けた」というデマが代表的だ。 会社は「事実無根」という立場だ。 サムスン電子関係者は「会社内外であまりにも『難しい、危機だ』という話が出回ったため、日常的な水準の事件もチラシ形態に変質、拡大解釈されている」と話した。
（引用ここまで）
ふたつほど韓国経済の話題を。
韓国を代表する、というかもはや韓国そのものとまで言われているサムスン電子の株価が奮いません。
ひとつ前の証券市場の話題で「外国人投資家は韓国市場を忌避している」としましたが、その大きな原因のひとつとしてサムスン電子がいまひとつ元気がない。
株価はメモリ価格の底入れが見えた1年半前くらいから見たら右肩上がりではあるのですが、5万ウォン台半ばから8万ウォン台になんとかたどり着いたていど。
まあ、それもそのはずで現在のAI狂騒にまったく加われていないのです。
nVidiaから不合格をつきつけられて、まったく採用が進んでいないHBMに代表されるように、です。
ちなみにこの「合格できていない」とする報道の後、nVidiaのCEOから「サムスン電子のHBMはテストを続けている」とのコメントがあり、やはりテストに合格できていなかったのだなと答え合わせになっていました。
エヌビディア、サムスン製ＡＩメモリー認証作業進行中－フアンＣＥＯ（Bloomberg）
AIについてどうにかいっちょ噛みできたのは「Galaxy S24がAIプロセッサを搭載した」といったくらいのものですかね。
アップルどころでなく「AIの波に乗れていない」状況が続いています。
ただ、メモリ価格は上向いているので業績そのものはまあなんとかなるんじゃないでしょうかね。
もうひとつの懸念は半導体受託事業ですが、相変わらずTSMCからは圧倒的な差をつけられて、3位集団に吸収されるのも間近かなってところ。
AI Demand Stands Strong Amidst Seasonal Downturn and Slower Recovery for Global Foundry Industry in Q1 2024（Counterpoint・英語）
24年1Qの世界シェアではTSMC62％、サムスン電子13％、SMIC6％、UMC6％、GF5%。
ま、正直なところだいぶ苦しい。
かつてのスマホで世界シェア圧倒的1位になっていたころは「垂直統合が効いている」はずだったのですが、むしろ垂直統合が枷になっている観すらありますね。
もうひとつは経済全体の回復が遅れているとのニュース。
5月の経済動向は国内生産、消費、投資のすべてでマイナスを記録しています。
産業・消費・投資「トリプル減少」…半導体の善戦にも回復の勢いが鈍化（ニューシス・朝鮮語）
何度か「現在の韓国は21世紀に入って以来の不況」との話をしていますが、かつては不況があっても外需が高まることでどうにかなっていたのですよ。
ただ、今回は世界経済の回復ペースがいまひとつ。だいぶもたついています。
どのくらいもたついているかというとIMFの世界経済予測で日本の経済成長率は0.9％なのですが、この数字でアメリカ、カナダについで3番目の経済成長率であるとされているほどです。
2024年の経済成長予測（IMFによる）
・アメリカ 2.7％
・カナダ 1.2％
・日本 0.9％
・フランス 0.7％
・イタリア 0.7％
・イギリス 0.5％
・ドイツ 0.2％
世界経済は着実に回復しているが、ペースは遅く、地域によってまちまちである（IMF）
さらに細い韓国の内需もこうしてペースが上がらない……というか、もはや韓国経済の成長ペースはこのあたりがニューノーマルなのでは、と思えるほどです。
企業の投資が行われないのは、現在から未来の消費に対して不安があるため。
投資が行われないとお金の流れが断たれてしまう。銀行からの貸し出しも滞る。
生産や消費は一時的に落ちこんでもなんとかなるのですが、投資がマイナスはなぁ。
不動産が伸びないのが特にきつい。
ムン・ジェイン政権下で不動産関連の景気先取りをされてしまって、もう伸びしろが残されていない感じですけどね。
こんなところでまで中国の後追いをしなくてもいいようなもんですが。
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この記事へのコメント
Nanashi has No Name 2024年06月30日 19:12
メモリー・ファンドリやディスプレイなどもGALAXYの部品製造で食い繋いでいる。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 19:33
どうするのか心配レベル。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:00
韓国人は、何でも独自技術にしたがるから、三星の技術力が外国人技術者に支えられてきたことは認めないだろうし、なかんずく日本人が中核だとすれば意地でも認めるわけには行かないだろう。
また日本人の転職制限から、現在まで時差があるから、時系列と因果関係を把握できない韓国人は、上の認識に至らないのかもしれない。
認めない、気付かない、それで結構。このまま静かに沈んでいって欲しい。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:05
2021年の連結決算では、営業利益が良かった見たいですね
サムソン電子は技術的に魅力が今一つ無いですね
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:19
時系列が理解できない彼らにはわからんだろうけど。
どうぞ次も李罪名かタマネギか、好きな死神を選んでくだされ。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:22
疫病と戦争は何も生み出さないからなあ…
まだ近代戦のような大量消費型の戦争なら一時的なドーピングの効果はあるけど現代戦では...
戦争経済観がアップデートされていない全体主義国家が勘違いして己の国力をがりがりと削っていくさまは何とも壮観ではある
ななし はず のーねーむ 2024年06月30日 20:30
毎年のように第3四半期か第4四半期に過去最大の収益と発表するから
大丈夫だろ。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:46
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:47
お金もどこかにきっとある！ ケンチャナヨｗ
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:48
技術がない。電気がない。水がない。政府からの支援もない。世界に友達がいない。
サムスングループの内部留保は 使い果たした。
世界の投資家はみんな知ってる。
日米欧は半導体を地産地消に切り替える。
TSMCはその方針に乗っかって 日米欧に工場を建てる。 サムスンに声はかからない。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 20:56
経済指標が直近でかなり良くなり、輸出が一割伸びて、不動産も金融も個人消費も堅調らしいですよ笑
報道と真逆な結果ですよね。誰が嘘をついてるのかな～
元技術屋 2024年06月30日 21:03
サムライスピリッツ 2024年06月30日 21:57
Nanashi has No Name 2024年06月30日 22:18
業績不振で俺のボーナスが無くなっちまう！って事ばかり考えてんだろうな
Nanashi has No Name 2024年06月30日 22:19
DRAM、SSD（のフラッシュメモリ）での利益が出て無い
スマホ（こっちは垂直統合の問題 ※）が世界で煮日て無いですね
Ai（つかnVdiaのH200とか）は話題ではあるけど、％は未だ未だな分野（データーセンター関連ではホットではあるけど、￥ って意味では）
現在の一番の問題はテキサス工場（スマホのSoCなど）で何を作るの？
なら、2025年に稼働が始まるから作るものが無いと大赤字
現時点では、GoogleのスマホのSoC、IBMのなんか、AMDの安いGPUだけ
Nanashi has No Name 2024年06月30日 22:20
ヲンもかなり下落してるから輸出はともかく、不動産と個人消費はねえ。
Nanashi has No Name 2024年06月30日 22:56
バブル崩壊してから３０余年、世界経済が良かろうが悪かろうが、
経済成長率は水平線のほぼ０％だもんな～。
へ 2024年06月30日 23:13
ニーズが年明けあたりからＡＩに変わっていた時にはもう手遅れ。
メモリ需要自体がコロナ禍あってのもので、もう一度それが来る可能性は小さい。
トップがムンムンに収監されて方向転換も技術投資もうまく進められなかったのは致命的とはいえ、収監が終わっても無難な二番煎じしかできていない。
残った重役陣も過去の成功に乗っかった連中で、大したことも言えない。
ここから巻き返すのは至難では。
Nanashi has No Name 2024年07月01日 00:59
Nanashi has No Name 2024年07月01日 01:00
Nanashi has No Name 2024年07月01日 01:49
Nanashi has No Name 2024年07月01日 02:32
技術を盗めた時代ならまだしも、
おいそれと盗めなくなった今となっては唯一の優位性を断たれたわけで、
なんか再起する方法なんて無いんじゃね？
あいつらは嫌がるかもしれんけど、
サムスンの本社を欧州あたりに移設して、
そのあと韓国人全員を首切りできればまだ見込みがあるかも知れんけどｗ
Nanashi has No Name 2024年07月01日 03:30
GDDR7くらいかなSamsungの強みは、DDR6って出ないんじゃねって話とかプロセッサ内にMRAM入れて使うのとか研究してた気がしたからそれやればいいんじゃねって思ってたらルネサスもやっててMRAM入りマイコンもう作りそうとか言う話がでてるｗ
HBMもそうだけど最近のDRAMのトレンドはニアメモリなのでDRAMの形も変わっていくんだろうけどSamsungがまさか負け犬になるとはねぇ…
Nanashi has No Name 2024年07月01日 03:31
さすがにそんな事はない
Nanashi has No Name 2024年07月01日 06:47
韓国ならできる。できる子なんだから。
Nanashi has No Name 2024年07月01日 07:16
お前が貧乏なのはお前自身の問題
Nanashi has No Name 2024年07月01日 11:07
Nanashi has No Name 2024年07月01日 11:09
nVIDIAって書いちゃうけどねぇ。
Nanashi has No Name 2024年07月01日 12:57
もともとMPUには数百kbくらいは内部メモリがあるわけで、
「微細化が進んだ今ならもっと載っけられるんじゃね？」
となるのは自然の摂理。遅々として進まなかったのは、
一般向けのパソコンでそこまでMPUに負荷を掛ける作業がなかったからでしょう。
ウェブブラウジングや文書管理なら負荷は掛からない掛かっても一瞬だものな。
外部メモリとやり取りしてもそこまで遅れない実用上は差がない。
だったら外部メモリ使ったほうが安いし面倒もないよね。
一般向けパソコンでAI動かそうとなったら話が変わってくる。
今までより負荷がかかるし速度がシビアに問われる。となると、
外部メモリとやり取りする時間も惜しいって話になる。
で、内部メモリ増やす話が一気に進み始めた。
サムスンは「未来の技術」とたかを括ってたんかね。
他社は「いずれ必要になる」と準備してたのに。